2023年浆纸市场总结，2024市场预测及近期浆纸市场走势

 

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一、经济分析

    中国物流与采购联合会数据，2023年12月份，中国制造业PMI为49%，比11月下降0.4个百分点。非制造业商务活动指数为50.4%，比11月上升0.2个百分点；综合PMI产出指数为50.3%，比11月下降0.1个百分点，经济总体产出景气水平保持稳定。

    生产指数为50.2%，比上月下降0.5个百分点，仍高于临界点，制造业企业生产连续7个月保持扩张。

    新动能继续增长。从重点行业看，高技术制造业和装备制造业PMI分别为50.3%和50.2%，高于制造业总体水平，继续保持扩张；消费品行业PMI为49.4%，景气水平有所回落。

    市场预期稳定。生产经营活动预期指数为55.9%，比11月上升0.1个百分点，连续6个月位于较高景气区间，制造业企业对市场发展信心稳定。从行业看，受元旦、春节临近带动，农副食品加工、食品及酒饮料精制茶等消费品行业生产经营活动预期指数均升至60.0%以上高位景气区间，企业对近期行业发展信心较强。

    2023年12月份，非制造业扩张有所加快。服务业商务活动指数为49.3%，景气水平与上月持平。从行业看，受近期寒潮等因素影响，部分与出行消费相关的服务行业市场活跃度偏弱；同时，邮政、电信广播电视及卫星传输服务、货币金融服务、保险等行业商务活动指数均位于55.0%以上较高景气区间，业务总量持续较快增长。从市场预期看，业务活动预期指数为59.4%，比11月上升0.1个百分点，服务业企业对近期行业恢复发展继续保持乐观。

    从全球范围看，今年以来欧美等主要经济体制造业持续收缩。当前外部环境复杂性、严峻性、不确定性上升，海外订单减少叠加国内有效需求不足是企业面临的主要困难。

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二、2023年浆纸市场回顾

    浆纸作为轻工行业的第二产业，造纸行业是与国民经济和社会事业发展密切相关的重要基础原材料行业，纸的消费水平是衡量一个国家现代化水平和文明程度的标志。造纸产业具有资金技术密集、规模效益显著的特点，其产业关联度强、市场容量大，是拉动林业、农业、印刷、包装、机械制造等产业发展的重要力量，已成为我国国民经济发展新的增长点。造纸行业以原生植物纤维和废纸等再生纤维为原料，可部分替代塑料、钢铁、有色金属等不可再生资源，是我国国民经济中具有可持续发展特点的重要行业。

1. 2023年纸与纸板产量约14370万吨。

日期    当月产量   累计产量    营业收入    产量同比

           （万吨）   （万吨）   （亿元）      （%）

一月 

二月     1979.2     1979.2      2093.6        -6.5

三月     1228.6     3207.8      3295.0        -4.7

四月     1125.9     4333.7      4315.0        -2.2

五月     1211.1     5544.8      5379.4        -0.8

六月     1210.7     6755.5      6523.9         0.7

七月     1139.2     7894.7      7551.2         1.6

八月     1223.3     9118.0      8715.9         3.2

九月     1325.0    10443.0    10067.6       4.3

十月     1310.5     11753.5    11318.1       5.5

十一月                 13042.6     12567.5       5.8

（国家统计局）

十一月  1317.9     13071.4     12567.5

（相关数据）

十二月  1300.0    14370.0

（预计）

双胶纸产量约：1080万吨

铜版纸产量约：490万吨

白卡纸产量约：1020万吨

白板纸产量约：850万吨

瓦楞纸产量约：2030万吨

箱板纸产量约：1850万吨

生活纸产量约：1170万吨

新闻纸产量约：76万吨

特种纸产量约：465万吨

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1. 文化纸

    2023年，文化纸供需呈现双强，落后产能升级加快，新增产能287万吨投放处于近年新高，疫情发开后商务学术交流频繁、现场培训授课全面恢复，需求得到强劲增长。

    文化纸价格 1-4月维持平稳态势，5-6月剧烈盘整，7月开启持续的修复。截至2023年年底，双胶纸价格较年初回落约8%，铜版纸价格较年初回落1.5%，高档 文化纸的平均价格较年初回落5%。2023年文化纸在主要纸种中表现最为坚挺的品种。

2. 白纸板

    2023 年，白纸板供需较为脆弱，新增产能285万吨持续加大。处在2年多的市场价格回落艰难挣扎中。

2023年白卡纸行业产能集中度(CR10) 达到96%，前五企业产能集中度(CR5)达到84%。

    7月初，福建某大型供应链企业打响涨价第一枪，主要生产企业跟进，加上8月份出口商品回升，国庆小长假国内消费拉动，白纸板库存均有所消化，市场迎来了近4个月的强力支撑。

3. 箱板、瓦楞纸

    2023年，箱板、瓦楞纸市场需求呈温和复苏，新增产能585万吨加速投放（2022年新增450万吨），再加上近800万吨的进口冲击（马来西亚、老挝、印尼和越南 4 国达到进口量的 50%左右，多数为国内企业海外设立的工厂），导致供需挑战艰巨。

    箱板、瓦楞纸1-8月份，市场价格呈低价状态，很多企业处于亏损状态；9月开始小幅反弹；截止到2023年年底，箱板瓦楞纸均价较年初回落约11%。

4. 生活用纸

    2023年，生活用纸的需求呈现较为强劲的恢复，纸厂开工率提升。3-5月迎来了较为显著的调整。截止到2023年年底，木浆生活用纸的均价较年初回落了19.8%，竹浆生活用纸均价较年初回落了 17.0%。

2023年生活用纸新增产能150万吨。

5. 纸浆

    2023年，市场开始宽松，受主要供应商供给扰动，年内价格起伏仍然较大。1-5月，随着新增产能的释放，木浆的供给逐步宽松。国内的木浆进口呈快速增长，截至5月底，阔叶浆价格降幅38%，针叶浆价格降幅21%。6月，金鱼鹦鹉宣布全年减产4%，推动了价格上涨，6-10 月，阔叶浆反弹40%，针叶浆反弹7%。11 月，随着国内造纸行业的旺季即将走弱，价格再度回落。

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三、2024年预测

1. 文化纸

    2024年文化纸在供需两端或将回归常态，新增投产产能放缓。2023年新增产能的107万吨，约37%集中在年底产品市场投放，对市场冲击将在 2024年体现，上半年竞争加剧。相关机构预计，高档文化纸的表观消费量增速不会超过1%。根据相关数据及在建项目，2024 年新增产能约75万吨。

    我国文化纸之中，出版印刷约占66%。 其中，图书占47%，报纸和期刊占14%。近年受数字出版物的冲击，出版物印刷业对文化纸的需求量年均下行 3.3%左右。

2. 白纸板

    2024年，白纸板有望实现需求增长提速和新增供给降速，但无法调转产能过剩引起的供大于求的市场激烈竞争的环境（白卡纸是所有纸张产品中，真正供大于求的产品，其它产品都是优化落后产能的过程中），供需关系的再平衡仍需要更多时间。根据数据及在建项目，2024 年白纸板行业新增产能约 220 万吨。

    随着白卡纸产能增加，人们对商品外包装观精美度审视的提升，食品包装出于食品安全的考虑等因素，未来将加快“白替灰”。将导致未来几年更多灰底白板废纸系供给将继续收缩，年收缩率维持在7.2%左右。

    白卡纸行业随着新玩家的加入，2024 年末行业CR10 将降为88%，CR5 将降为71%。

    食品饮料的产品包装中，塑料包装占66%，纸包装占19%，玻璃包装占8%、金属包装占7%。未来随着环保意识增强，“以纸代塑”趋势较为明显，根据相关数据统计，2022年，餐饮折叠纸盒的用量增长至201 亿个，年均增长5.9%。

    2022年，根据外卖订单的信息数据，每单外卖包装的平均重量约41克，其中，食品容器的重量占比约 58%。而在各类食品容器中，PP 塑料占比约 60%，纸容器占比约 28%，其他类型容器占比约 12%。2022 年外卖行业的白卡纸需求约在20万吨，占白卡纸总需求的 1.4%。

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3. 箱板、瓦楞纸

    2024年，随着消费量提升，需求将呈现缓慢增长，新增产能投放持续加速，供需关系仍不容乐观。2024年据多家预测机构预测，消费增长在2.0%左右。厨房电器、洗衣机、空调、冰箱等白色电器行业，高科技电子行业，快递行业、医疗行业以及食品饮料行业将对箱板 瓦楞纸需求提供强力支撑。

    相关数据，结合在建项目统计，2024 年新增箱板、瓦楞纸产能约300万吨，新增产能对市场的冲击低于2023年。

    2024年中国纸企在东南亚的投资扩产暂无新项目投产计划，进口量增加有所减缓。

4. 生活用纸

    2024年，预计需求将有所回落，行业供给的增长将长期维持在高位增长状态，行业总体处于长期较为激烈竞争的环境中。

    2021全球生活用纸人均用量5.7kg，中国人均消费量8.2kg，美国 27.1kg，德国17.7kg，日本16.0kg。预计未来随着居民消费理念的升级中国生活用纸消费量将进一步提升。

    2024年中国新增产能投放将进一步加速约200万吨。未来，生活用纸出口量有望持续增加，2023 年 1-8 月，中国各类生活用纸累计出口70万吨，同比增长40.6%。据有关机构预计2024年生活用纸行业产能利用率在66.7%左右。

6. 纸浆

    2024年商品浆和自产浆投放处于高位，根据相关数据统计，2023-2024 年预计744万吨/年的商品浆产能投放，占全球商品浆产量约11%，其中 63%来自于南美。国内林浆纸一体化快速推进，2023-2024 年纸厂自建的自用化学浆产能有望达到422万吨/年。

 

 

四、 浆纸市场近期分析

    元旦过后的浆纸市场呈现出一个整体弱势下行的态势。这一趋势并非偶然，背后有多重因素交织影响。下面将深入分析这些影响因素，为相关企业和投资者提供决策参考。

1. 经济增长乏力

    全球经济在过去的一年中增长乏力，这对浆纸市场产生了重大影响。全球贸易紧张局势、地缘政治风险以及疫情的持续影响，使得全球经济增长前景不明朗。在这种情况下，浆纸市场的需求受到抑制，导致市场价格下滑。

2. 临近春节企业准备放假

    春节是中国最重要的传统节日，大部分企业会选择在春节期间进行年度检修或放假。这意味着浆纸市场的供应将在短期内增加，而需求则会因企业放假而减少。供需矛盾加剧，导致浆纸市场价格下行。

3. 产能过剩，供大于求

    过去几年浆纸行业的快速发展导致产能过剩，市场供大于求的情况愈发严重。尽管一些企业已经采取措施减少产能，但短期内市场供应压力仍然较大。这使得浆纸价格受到压制，市场整体表现疲软。

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五、 纸浆市场分析

1. 市场概述

    元旦以来，全球纸浆市场呈现震荡运行的状态，国内市场震荡下行，由于下游纸厂受市场疲软影响，开工负荷不足，在12月底针叶浆刚刚上调的100元/吨，阔叶浆上调50元/吨，月初迅速回落原形。2. 市场分析

    从全球角度看，纸浆市场的供需格局正在发生改变。供给宽松，需求并未相应增加。这可能预示着市场需求的疲软，需要关注后市的走势。

    中国市场，纸浆现货市场震荡运行，交投积极性欠佳。由于市场对未来的不确定性以及近期纸厂成品纸张库存增加，下游订单减少，有计划的开始减负荷压缩产量，这种现象将对纸浆的需求产生了影响，导致其需求阶段性下降。

3. 后市预测

    对于后市，我们需要密切关注几个因素。首先，全球主要浆纸企业林浆纸一体化推进速度，这将直接影响全球纸浆市场的供需关系和价格走势。其次，中国纸浆现货市场的交投积极性是否会有所改善，以及纸厂减负荷压缩产量的趋势是否会持续。最后，我们需要关注宏观经济环境的变化，以及这些变化对纸浆市场的影响。

    对于纸浆后市，我们需要密切关注市场动态，以便及时调整策略和做出决策。

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4. 近期价格

1）漂白针叶

雄狮6200

金狮6400

银星5900

马牌5850

凯莉普6500

月亮5950

太平洋5850

俄针5700

2）漂白阔叶

金鱼鹦鹉5000

布阔4850-4900

小鸟4900-4950

巴丝4950-5000

麒麟5000-5100

明星5000

阿尔派5000

3. 本色

金星5600

海豚5300

柯本5100

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六、纸张市场

1. 生活用纸

    新年初始，生活用纸市场偏弱整理，保定地区纸企陆续开机，西南市场部分纸企受天气污染影响处于部分纸机停机状态。生活纸产能增加压力凸显，上游纸浆供应宽松弱势震荡，无法支撑市场价格，部分地区出现开始降价销售，市场对后市的信心明显不足。

    随着国内经济政策的调整，预计未来生活用纸市场需求将逐步恢复。但短期内，受产能严重过剩，市场仍将处于长期激烈竞争中。

2. 双胶纸

    双胶纸市场弱势下行，纸厂主要以交付出版订单为主，库存压力增大。由于2023年底产能大面积释放，市场压力倍增。部分地区纸企价格松动下移，中小纸厂灵活接单。终端需求表现不振，用户多散单刚需采购。市场需求疲软，客户进货积极性不足，持观望状态。上游纸浆供应宽松弱势震荡，无法支撑市场价格。国产主要品牌贸易商出货价70g华夏太阳6100元/吨；70g云豹5800元/吨。

    后市预测，2023年疫情放开刚刚带来的曙光，随着纸企又一波的疯狂技改或增加产能，有重回红海的可能。随着环保意识的提高和技术的不断进步，胶版纸市场将更加注重环保和可持续发展。纸厂需要关注行业趋势，加强技术研发和创新，提高产品质量和环保性能，以适应市场需求的变化。

预计1月份双胶纸产量约92万吨，当前纸厂保持11天生产量库存。

3. 铜版纸

    铜版纸市场弱势运行，交投气氛寡淡。春节订单支撑基本收尾，上游纸浆供应宽松弱势震荡，无法支撑市场价格。同时需求端疲软，纸企走货速度缓慢，贸易商开始降价销售。

    随着经济形势的变化，铜版纸的需求逐渐减弱。印刷行业受到互联网和电子设备的冲击，传统纸质印刷品的需求量逐渐减少。

    后市预测，虽然短期内铜版纸市场面临下行压力，但长期来看市场有望企稳回升。随着环保意识的提高和可持续性发展的推进，纸质印刷品的需求可能会逐渐增加。此外，随着经济的恢复和发展，铜版纸产能近期未出现增加，行业处于寡头竞争。

    预计1月份铜版纸产量约43万吨，当前纸厂保持17天生产量库存。

4. 白卡纸市场

    近期，国内外的经济形势仍然存在不确定性，白卡纸需求疲软，，市场价格连续下行，纸企压力开始增加。随着2月份春节假期到来，市场交投逐渐滞缓，纸厂库存增加，供需矛盾进一步升级，短期内市场会持续下行。

未来白卡纸产能与产量齐升，竞争异常激烈，市场价格将出现放水，这一现象会引起了市场的广泛关注。

    随着国内白卡纸行业的快速发展，百万吨级的单机产能一台台释放，产能过剩的问题日益突出。许多企业为了追求规模化发展，不断扩大产能，导致市场供过于求。这种供过于求的市场格局导致了白卡纸价格的下滑压力。

    白卡纸不像胶版纸，弱肉强食。国内白卡纸基本是2000年之后发展的新设备，具备大宽幅，高车速，要么福伊特、要么美卓，纸企个个都是行业大鳄。作为“以纸代塑”的前沿阵地，白卡纸行业后戏会非常精彩，值得关注。

预计1月份白卡纸产量约98万吨，当前纸厂保持15天生产量库存。

5. 白板纸
    近期，白板纸市场弱势运行，终端市场需求疲软，纸厂出货缓慢，库存压力增大，供需矛盾持续。市场短期内震荡下行，个别纸厂发布停机检修安排，后续纸厂或将陆续发布停机通知，关注纸厂生产动态，月初市场交投整体保持平稳，经销商灵活成交。
    灰板纸是一种用再生废纸制成的环保型包装材料，具有挺度好、不变形、成箱效果好等特点，主要用作各类硬盒包装的主体架构，如酒盒、手机盒、鞋盒、化妆品盒、月饼盒、茶叶盒、礼品盒等，以及制作拼图、儿童图书卡片、精装书封面、广告用板、箱包、衬板、隔板、家具、背景墙等。
    预计1月份白板纸产量约71万吨，当前纸厂保持24天生产量库存。

6. 箱板、瓦楞纸市场
    近期，箱板、瓦楞纸市场震荡运行，需求的疲软，需求恢复不及预期，订单严重不足。纸企出货缓慢，库存压力逐渐攀升，短期内市场将以震荡为主。
    箱板瓦楞纸市场正面临着一场严峻的挑战。在全球经济环境变化的大背景下，产能过剩问题日益凸显。这使得包装纸企在很长一段时间里处于亏损的边际，经营压力与日俱增。
    对于箱板瓦楞纸企业来说，应密切关注市场动态和政策变化，合理调整生产计划和销售策略。同时，应加强技术创新和产品研发，提高产品质量和竞争力。对于政府部门来说，应加强行业监管和引导，推动行业结构调整和转型升级。此外，还应加强环保政策的落实和废纸回收利用的推广，促进资源的循环利用和行业的可持续发展。
    预计1月份箱板纸产量约166万吨，当前纸厂保持16天生产量库存。瓦楞纸产量约185万吨，当前纸厂保持14天生产量库存。
七、废纸
    受上游纸厂停机影响，需求减少，纸厂订单不足，需求支撑有限，短期内废纸市场由涨转跌，近期废纸市场盘整震荡运营。主流黄板纸收购均价1650元/吨，废旧书报纸1660元/吨。

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八、结论
    2024年元旦后的浆纸市场面临着多重压力，包括全球经济放缓、春节临近以及产能过剩等。预计短期内浆纸市场将继续保持弱势，但长期来看，随着全球经济的复苏和行业结构的调整，浆纸市场有望实现恢复性增长。
    对于纸企而言，应密切关注市场动态，合理安排生产和销售计划，以应对当前的市场挑战。同时，企业应加大技术创新和产品研发力度，以提高产品质量和降低成本，增强市场竞争力。
    对于投资者而言，应充分了解浆纸市场的运行规律和风险特点，制定合理的投资策略。在关注短期市场波动的同时，更应关注行业长期发展趋势和企业的成长潜力。